最近、第17回中国上場企業価値選定専門家検討会議および専門家セミナーで、海通証券研究院の陸英所長は投資家に対し、現在のマクロ経済とA株市場の活発な要因に注意を払うよう思い出させた。同氏は、この在庫サイクルは2023年の第3四半期に底を打ち、その後上昇する可能性があると述べ、同時にA株の現在の価格性能比は非常に高く、市場は今後も回復すると予想していると述べた。ファンダメンタルズの上昇。」
「現在、成長安定化政策の支援により、国内マクロ経済は回復を続けており、全般的に改善している」と陸英氏は分析した。同氏はさらに、さまざまな小項目に焦点を当て、消費面ではサービス消費が急速に回復し、今年1月から7月までのサービス小売売上高は前年比20.3％増加したこと、投資面ではインフラ投資が増加していることを指摘した。高い成長率を維持し、建設工事も急速に進んでいる；生産 一方で、1月から7月までの工業企業の累積利益は前年比回復を続けており、インフレ面では8月のCPIは前年比で上昇した。前年比0.1%、PPIは前年比-3.0%に上昇し、価格の底打ちがほぼ確認された。
今後については、政治局が7月に積極的に方針を決めて以降、成長安定化政策は依然として強まっており、「特に最近では、ローンではなく住宅の購入や住宅ローンの削減など一連の不動産政策が強化されている」と述べた。陸英氏は、「安定成長政策の段階的な導入・実施と景気循環の底打ちにより、不動産のファンダメンタルズは安定化すると予想される」と述べた。同時に、これまでの歴史に基づき、現在の在庫サイクルは 2023 年の第 3 四半期に底を打つ可能性があると当社は推定しています。 ～年のGDP成長率は前年比5.3％に達すると予想されています。」
同時に、Lu Ying氏は、A株の現在の価格性能比が非常に高いことを思い出させ、「3年間のローリングの観点から見ると、A株のリスクプレミアム率は平均+標準偏差の1倍である」と述べた。 、株式・債券収益比率は平均値+標準偏差の2倍となっており、今後は成長安定化政策によりファンダメンタルズの上昇が促進され、A株市場は回復すると予想される。
その後の具体的な業界構成を楽しみにしながら、Lu Ying 氏は、短期的には安定した成長と活発な資本市場を中心に証券会社、不動産、消費を展開できると考えていますが、中期的にはデジタル経済の分野で、政策ベースのデジタルインフラや情報イノベーションなどの分野、技術面では人工知能や上流の半導体分野など、受注が改善し業績が伸びている。