出典: Beast Finance 著者: Beast Finance
Lufax の第 2 四半期の収益と EBIT は予想を下回りました
ルファックス（LU）は、2023年8月21日月曜日の市場終了後に第2四半期決算を発表しました。
財務報告書によると、Lufaxの収益は2022年第2四半期の153億人民元から第2四半期には93億人民元まで、前年比-39.4%減少した。2023 年第 2 四半期の Lufax の実際の収益も、ウォール街のアナリストのコンセンサス予測より 8.5% 低かった (データ ソース: S&P Capital IQ)。
財務報告書によると、Lufaxの2023年第2四半期の利息・税引前利益は43億1,700万元で、2022年第2四半期の利息・税引前利益89億6,600万元と比べて51.9％減少した。S&PキャピタルIQのデータによると、2023年第2四半期のルファックスの利息・税引き前利益も、ウォール街アナリストの予想51億2,700万元より15.8%低かった。
ルファックスは2023年第2四半期の財務報告会見で、第2四半期の財務実績がウォール街アナリストの予想を下回った主な要因は「新規融資の減少と信用保険提携先からの継続的な価格圧力」にあると述べた。
四半期ベースで見ると、Lufax の主要な営業指標も投資家を失望させました。Lufaxの融資残高は、2023年3月末の4,952億人民元から、今年第2四半期末の4,264億人民元まで、-13.1%減少した。新規融資も-6.1%減少し、2023年第1四半期の570億元から2023年第2四半期には535億元となった。
さらに、今年の第 2 四半期には、Lufax の導入率もそれぞれ 1.6% と 0.3% 低下し、約 7.0% となりました。Lufax は第 2 四半期の決算会見で、「新規ローンの資産品質が向上しているにもかかわらず、信用保険パートナーは引き続き高い保険料を請求している。」これが、Lufax の導入率が 2023 年の第 2 四半期に低下し続ける理由である理由であると明らかにしました。 。
ウォール街のアナリストの予想を下回った決算に対して市場はルファックスを非難し、第二四半期決算発表の翌日の8月22日、ルファックスの株価は-4.6%下落し、1.25ドルで取引を終えた。同日、ルファックスの株価は取引中に1.16ドルまで下落し、52週間ぶりの安値を記録した。
S&PキャピタルIQの評価データによると、ルファックスの今後12カ月間の株価収益率は現在4.1倍と評価されており、2023年の株価最低値である3.9倍をわずか5％上回る程度だ。
通年の新規融資見通しは株価回復の可能性が低いことを示唆
Lufax の現在の株価と評価額は低い水準にありますが、同社の将来性を考慮すると、株価がすぐに回復すると期待するのは楽観的すぎると Beast Finance は考えています。
Lufaxの通期財務見通しの中間点に基づき、Lufaxは2023年度に2000億元の新規融資を提供するよう同社に指導した。これに対し、Lufaxの2023年上半期の新規融資は1105億元、2022年下半期の同社の新規融資は約2016億元だった。つまり、ルファックスは、今年下半期の新規融資額が前年比56％減の895億元になる可能性があると予測している。
ルファックス氏は第２・四半期財務報告会合で、「ＳＢＯＳ（中小企業経営者）からの融資需要が弱いことと、当社が引き続き慎重な運営を重視していること」が、同社の２０２３年度の新規融資見通しが弱いことを決定づける主な要因であると指摘した。
ブルームバーグは2023年8月21日、「苦境にある中国経済を支援する」取り組みの一環として、「中国は1年物プライムローン金利を10ベーシスポイント引き下げ」「過去最低の3.45％」としたと報じた。このような困難な時期に、中国の中小企業は確実に新規投資の追加に消極的であり、これがルファックスからの新規融資の減少につながる可能性があると投資家が考えるのは自然なことだろう。さらに、ルーファックスは信用リスクを最小限に抑え、大量の不良債権を回避するために新規融資の基準を厳格化したいと考えており、これもルーファックスの見通しが暗い理由の一つとなっている。
結論は
このことを考慮すると、ビースト・ファイナンスはルファックス株について楽観視していない。
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