多くの投資家は、株式割当期間中の取引環境をどのように分析すればよいのか分かりませんが、株式割当期間中により良い分析結果を判断するには、マクロ分析とかなりの分析をしっかり行う必要があります。 . 具体的にどう分析するか 取引環境はどうなるのでしょうか？
現在のマクロ環境を踏まえ、経済におけるFRBの役割について編集者がお話しします まず、現在の米国の経済運営を見てみますと、現在のインフレ率はCPIベースで8.2%となっています。もう 1 つは、連邦準備制度が好んで使用するいわゆる p コードで、現在は約 6% です。前にも述べたように、FRBのもう一つの目標は、持続的かつ安定した経済発展を確保することです。その中心的な指標は実際には失業率です。米国の失業率は現在3.5%で、自然失業率の水準に達しています。」 。
これは、すべての人が正常に雇用されている場合、最も低い失業率は現在のレベルの 3.5% であることを意味します。したがって、インフレ率と失業率を総合すると、現在の米国経済は過熱状態にあり、その発展速度は通常の状況における潜在的な経済発展の速度を超えていることがわかります。インフレを抑制し、経済が過熱し続けるのを防ぐことが目的です。
FRBには2つの政策手段があります。
1 つ目は、いわゆる連邦準備率、いわゆる金利上昇を制御することです。
2つ目は、現在市場に流通している米ドルの流通量をコントロールすることですが、これはどのようにコントロールされているのでしょうか？一般に株式の配分は債券の買い戻しによって行われるが、FRBから市場で大量の米国債を購入しようとすれば、ドル現金を偽装して市場に注入して流動性を高めることに等しい。
現在の段階はその逆のプロセスであり、市場の余剰現金を回収するために株式割り当てのために大量の米ドル債券を売却する。このとき、学生の中には「難しくなさそう？」という疑問を持つ人もいるかもしれません。枠組みとしては簡単で、今は経済が過熱してインフレ率が高すぎるので、FRBは市場に行って過剰流動性を回収し、ああ、それからドルの金利を上げればいいのです。過熱状態が続く可能性がありますが、何が難しいのでしょうか？
編集者は主に 2 つの側面があると考えており、1 つは、この政策を含むすべてのマクロデータには一定のラグがあり、米国連邦準備制度理事会の政策にも一定のラグがあるということです。策定当時は数か月前のデータだったかもしれませんが、これらの政策が実施されると、その後の数か月にも影響する可能性がありますので、途中でズレが生じます。2 つ目は、この強さの制御は非常に難しい可能性があるということです。強すぎると、市場が不況に陥る可能性があります。当然、この環境分析の結果は株式のリターンに影響を与えます。」