この記事では、Python を使用して企業レバレッジを分析する方法を学びます。まず、レバレッジとは何か、そしてその説明方法について簡単に説明します。次に、Python を使って財務レバレッジの度合いを計算する方法を学びます。これから説明するように、コーディングは非常に簡単です。
企業のレバレッジを測定する
すべての企業は、株価に影響を与える 2 つのレベルのリスクに直面しています。一方で、企業は販売リスクや運営リスクなどの商業リスクに直面しています。その一方で、企業の資本構成や金融負債の額に関連する財務リスクに直面する可能性もあります。
ビジネスリスクと財務リスクには明確な区別があります。ビジネスリスクには、業界の構造、当社が事業を行っている経済サイクル、企業のコスト構造（変動対固定）などの要因が含まれます。財務リスクは、企業の資本構成と負債の額により大きく関係します。
これら 2 つのリスク レベルについてさらに詳しくわかりました。これらを会社の総レバレッジ比率に関連付けることができます。一方で、当社の営業レバレッジは企業のコスト構造における固定費と変動費の使用状況を測定するため、ビジネスリスクに関連します。
一方で、当社には会社の財務レバレッジに関連する可能性のある財務リスクがあります。
したがって、会社の合計レバレッジ比率は次のように計算できます。
トータルレバレッジ比率＝営業レバレッジ比率×財務レバレッジ比率
レバレッジが高いと企業の収益の変動性が高まり、したがって資本コストが高まります。
オペレーティングレバレッジ
営業レバレッジは、企業が属する業界によって異なります。たとえば、航空会社は固定費が高くなる傾向があります。その理由は、航空機に多額の資金を投資する必要があるためです。航空会社が利益を得るには、変動費 (つまり、乗客 1 人あたりのコスト) が非常に低いため、航空機をほぼ 100% の能力で運航する必要があります。
営業レバレッジは業界固有のものであるため、企業経営陣が簡単に影響を与えることができる要素ではありません。たとえば、経営者が現在の景気循環をコントロールすることは不可能です。航空会社の場合は、航空機の運航が必要な場合の固定費のレベルを削減します。
営業レバレッジ (DOL) は次のように計算できます。企業の DOL を計算するには、まず企業の貢献マージン率を知る必要があります。のために