ゴールドマン・サックスは、米国経済は景気後退を回避できる可能性があるとしている。モルガン・スタンレーは、米国経済が2023年に景気後退をちょうど回避できると予想しているが、着地はそれほどソフトではない。クレディ・スイスは米国は来年の景気後退を回避できると考えている。JPモルガンは来年景気後退が起こる可能性が高いと警告した。バンク・オブ・アメリカは2023年第1四半期に景気後退が起こると予測している。UBSも2023年に景気後退が起こると主張している。ウェルズ・ファーゴは来年第３・四半期に景気後退が起こると予想している。キャピタル・エコノミクスは、米国は来年緩やかな景気後退に陥ると予想している。
高金利が定着し始める中、2023年の米経済はハードランディングに陥るとの見方を強める銀行やエコノミストが増えている。米国経済は来年卵の殻を踏むことになるが、景気後退に陥るかどうかはまだ確実ではない。
FRBの急速な利上げサイクルを経て、マクロ経済指標がようやく沈静化の兆しを示しているため、経済への最大の打撃はまだこれからだ。
FRBのパウエル議長は、今年の合計425ベーシスポイントの利上げの完全な影響はまだ経済に感じられていないと繰り返し述べている。
パウエル議長はまた、軟着陸の可能性について、FRBが金利を高水準に維持する時間が長くなればなるほど、滑走路は狭くなるだろうとも指摘した。同氏は12月に「景気後退が訪れるかどうかは誰にも分からないと思う。景気後退が訪れるとしても、深刻な危機になるかどうかは分からない」と語った。
FRB議長は景気後退を予測することはできないが、FRBは2023年の米国の実質GDP成長率が0.5％、PCEインフレ率が3.1％に鈍化し、フェデラルファンド金利が5.1％でピークに達すると予想している。
大手銀行は来年の見通しを検討しており、一部の銀行はソフトランディングを基本ケースと見ている。
ゴールドマン・サックスは、米国経済は景気後退を回避できる可能性があるとしている。ゴールドマン・サックスの首席エコノミスト、ヤン・ハツィウス氏は２０２３年の見通しリポートで「今後数四半期にプラス成長を期待できる十分な理由がある」と述べた。
ゴールドマン・サックスは、来年のコアインフレ率は３％に鈍化し、失業率は０．５％ポイント上昇し、米経済は１％成長すると予想している。しかし同行は、来年米国が景気後退に陥る確率は35％であり、景気後退の「明らかなリスク」があると指摘した。
ハジウス氏は「ＦＯＭＣは潜在成長率を下回る水準に抑えるためファンド金利の微調整に軸足を置き、利上げペースを鈍化させるだろうが、最終的には織り込まれている水準より若干高くなるだろう」と述べた。 %。」 「来年の需要は予想よりも回復力があると予想しているため、FRBの予測はコンセンサスをわずかに上回っていますが、景気後退の確率はコンセンサスを下回っています。」
モルガン・スタンレーは「米経済は２０２３年に景気後退を回避するだろうが、雇用の伸びが著しく鈍化し、失業率が上昇し続けるため、それほど緩やかな着地にはならないだろう」と予想している。
しかし、モルガン・スタンレーの首席米国エコノミスト、エレン・ゼントナー氏は、高金利のためリスクは依然として「下方に傾いている」と指摘した。モルガン・スタンレーは、金利は2023年のほぼ全期間にわたって高止まりすると予想している。
クレディ・スイスは、インフレ鈍化と連邦準備制度理事会の利上げ停止により、米国は来年の景気低迷を回避できると考えている。同銀行は２０２３年の米経済成長率を０．８％と予想している。
さらに悲観的な見方として、JPモルガンは来年世界的な景気後退が起こる可能性が非常に高いと警告した。ＪＰモルガンの首席世界市場ストラテジスト、マルコ・コラノビッチ氏は２０２３年の見通しで、「われわれの見方では、中央銀行の行き過ぎた引き締めにより、市場と経済の弱さが２０２３年に現れる可能性が高く、まずは欧州、来年後半には米国が続くだろう。時は来ている」と述べた。この景気後退のタイミングと深刻さについてはかなりの不確実性があるが、金融市場は経済そのものよりも迅速かつ鋭く反応する可能性が高いと我々は考えている。」
バンク・オブ・アメリカは、2023年第1四半期に米国が景気後退に陥り、来年のGDPは0.4％減少すると予測している。同銀行は、2024年までに失業率は5.5％に上昇し、インフレ率は3.2％に低下すると予測している。
UBSはまた、高金利を理由に2023年に景気後退が起きると主張し、2023年と2024年の米国経済成長率がほぼゼロになると予想している。ＵＢＳの首席米国エコノミスト、ジョナサン・ピングル氏は２０２３年の見通しで「米国の景気拡大はハードランディングに向かっていると考えている」と述べた。
ウェルズ・ファーゴは、金利の急上昇で需要が打撃を受け、来年第３・四半期に景気後退が起きると予想している。
同氏は「われわれはFRBが来年第1四半期も引き締め政策を継続すると予想しており、今サイクルの金利は5.25％でピークに達するだろう…とはいえ、われわれはFRBが弱気の最初の兆候を示した時点で直ちに利下げするとは予想していない」と述べた。具体的には、委員会は2023年の残り期間は継続すると予想しており、最初の利下げは2024年の第1四半期になると予想している。」
キャピタル・エコノミクスは、FRBが2023年末までに利下げを余儀なくされ、来年米国は緩やかな景気後退に陥ると予想しており、来年のGDP成長率は0.2％、コアインフレ率は3.2％に鈍化すると予想している。
キャピタル・エコノミクスは見通しの中で、「利上げの遅れの影響により、来年米国経済は緩やかな景気後退に陥ると予想している。こうした景気後退には失業率の緩やかな回復が伴うだろうが、総合インフレとコアインフレの両方が予想される」と述べた。安定を維持するには急速に下落し、最終的にはFRBに2023年末までに利下げを開始するよう説得するだろう。」
上記の情報に基づくと、投資銀行は全体として、来年の米国経済は楽観的ではなく、その結果として米ドル指数が圧迫される可能性があると考えていることがわかります。 。
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