「ソーシャル シェイク」や「叫ぶ小麦」などの一連の「素朴な」ラベルは、かつてクアイショウが引き裂くことができなかった固有のイメージでしたが、近年では、インターネットの有名人との契約、生放送などに変貌しようとしています。 -コマース、およびオンラインの春節ガラを作成すると、徐々に「古くて弱い」ように見えます: ユーザーの活動が低下し、株価が下落し、パフォーマンスが低下します...
同時に、「小さな新鮮な肉」Douyinの商業的なプッシュとプルもあり、Douyinの後発は静かに一定の規模の総合的な短編ビデオプラットフォームに発展しました.2つのプラットフォームが引き続き収束するとき、強い方が「サイフォン効果」を生み出し、もう一方の生態学的基盤を崩壊させます。これは、Kuaishouのコア開発基盤でもあります。
株価は下がり続けた
Kuaishou のハイライトの瞬間は、2021 年の上場開始時に決定される可能性があり、「最初のショート ビデオ シェア」として 115 香港ドルの初期価格で香港証券取引所に上陸しました。2021 年 2 月 5 日、Kuaishou の上場初日は 1 株あたり 300 香港ドルで取引を終え、発行価格から 161% 上昇し、その市場価値は 1 兆 2300 億香港ドルに達しました。上場後 6 取引日目に、Kuaishou の株価は 417.8 香港ドルまで上昇し、その時価総額は 1.7 兆香港ドルに迫りました。
バリュエーションが過大評価されているか、Kuaishou の根底にあるビジネス ロジックが資本を支えきれず、上場後に最初に渡された財務報告書でいくつかの問題が明らかになったため、株価は下落し続けています。 . 上場後初の決算発表を機に、クアイショウの株価は急落。同社の株価は、1 年以上前の上場以来、半分以下に縮小しています。8月4日現在、Kuaishouは1株当たり79.80香港ドルで取引を終え、出来高は899万8700株、出来高は7億2500万元で、最高点の1株当たり41.78香港ドルと比較すると、半分以上下落した。 、その市場価値もわずか 3425 億元に縮小しました。
株価が下落するにつれ、Kuaishou の「古くからの友人」は持ち株を減らし続けました。香港証券取引所が公開した情報によると、Kuaishou の株式を 8 年近く保有してきた「旧友」のモーニングサイド キャピタルとその関連口座は、今年数回にわたって保有株を減らし、6 月 15 日現在、株式保有比率はKuaishou の株式は 14.07% でした.; Kuaishou IPO の前に、Morningside Capital は Kuaishou の株式の 16.657% を保有していました; 同時期に、Kuaishou の初期の投資家である DCM は Kuaishou の 41,25,720 株を HK$88.1929 の価格で売却し、キャッシュアウトしました。保有後、Kuaishou における DCM の株式保有比率は 7.96% に低下し、IPO 前の株式保有比率は 9.23% でした。
今年の初め以来、Kuaishou が古いビジネスの成長、新しいビジネスの投資サイクル、そして変革と発展の勢いを求めているという恥ずかしいほどの減速にあるのはまさに重要な瞬間です。
快手が「負け」の手になる
この時点で売却を選択した資本機関は、Kuaishou の新しい成長点の見通しが不明確である一方で、古いビジネスは「非常に古い」ものであり、成長傾向はもはや輝かしいものではないことに気付いた可能性があります。
Kuaishou が Fortune による中国の赤字上位 500 社のリストのトップに登場したとき、市場は大騒ぎでした.ランキングから判断すると、Kuaishou は 2021 年に実際に 780 億元以上を失い、純損失は実際に 780 でした。億, しかし, この数字は紙上の損失に過ぎず, オプション報奨などの「転換償還可能な優先株式の公正価値の変化」を含む可能性があります. 純損失を調整した後, 2021年のKuaishouの実質損失は1885億2000万になるはずです.
100億以上の損失でも天文学的な数字です。
実際、クアイショウは途中でお金を失っています。同社の財務報告によると、2019 年から 2021 年までの純利益はそれぞれ -10 億元、-78.6 億元、-188.5 億元となる見込みで、以前に発表された 2022 年第 1 四半期の業績報告によると、第 1 四半期は2022 年の Kuaishou の収益は 210 億 6700 万元で、調整後の純損失は 37 億 2000 万元で、2021 年第 4 四半期の純損失 35 億 6900 万元よりも高くなっています。
損失の理由は、販売費への巨額の投資と切り離すことができないかもしれませんが、同等の業績向上と交換することはできません.2019年から2021年まで、Kuaishou市場と販売費への支出は98億元、226億元です. 、それぞれ441億元で、販売費の比率は低くありません。この取引は本当に価値がありません. 販売費は毎年倍増しており、その見返りは毎年の損失だけです.
ライブEC事業「イエローカード注意」
トラフィックが王様であるインターネット時代において、現金をすぐに実現できる便利なチャネルである電子商取引は、すべての主要なプラットフォームにとって必須となっています。
Kuaishou は、短いビデオから始めて、「古い鉄」の領域を 1 つずつ「ダブルクリック 666」で拡大し、短いビデオ、ライブ放送、電子商取引を統合する包括的なプラットフォームになることに頼って、負けてはいけません。など, そのうちライブ電子商取引事業はかつてクアイショウに与えられました. それは多くの収入をもたらします. 財務報告によると, 2021年のその他のサービスの収入は、主に電子商取引に牽引されて, 74億元に達するでしょう.前年比99.9%増。
2021年のKuaishou電子商取引の総取引額（GMV）は6800億元で、前年比で78.4%増加する。
しかし、私が言わなければならないのは、クアイショウの生放送の電子商取引ビジネスは、「地球の味」と「コンプライアンス違反」のイメージを取り除くことができなかったということです. かつて、Kuaishou の主要なアンカーである Simba はスキャンダルを続け、「Sister-in-Law Ping Rong」は脱税で 6,200 万ドルの罰金を科され、その後、アンカーは下品な言葉の内容で行政拘留され、わいせつを広めた疑いがありました。情報。
国の規制レベルでは、短いビデオ、生放送、電子商取引の監督も強化されており、製品の品質と納税の問題で処罰されたクアイショウは、別の大きな課題に直面しています。
ビブラートアタック
36 クリプトンが発表した「5 月のインターネット業界運用データ」によると、5 月のクアイショウとドウインのユーザー重複は 46.5% に達し、前月の 44.8% から増加しました。2 つのプラットフォームの大きな V も、互いに深く浸透しています。Kuaishou のシニア バイス プレジデントである Ma Hongbin 氏は、データを公開しました。Kuaishou の上位 100 のビッグ V のうち 70 が Douyin ユーザーであり、上位 100 の Douyin ビッグ V のうち 50 が Kuaishou ユーザーです。
しかし、アクティブユーザー数で見ると、DouyinとKuaishouの間には明らかなギャップがあり、36クリプトンが発表した「5月のインターネット業界運用データ」によると、KuaishouとDouyinのアクティブユーザー数は3月から再び増加しています。 . 今年 5 月の時点で、Douyin の MAU は Kuaishou より 1 億 1,600 万人多く、DAU は Kuaishou より 3,400 万人多くなっています。
膠着したビジネスのプッシュとプルの延長に伴い、Kuaishou はマーケティング費用の支出を増やし続け、損失を拡大し続け、悪循環を形成しています.「古い」、あなたはまだ食べることができますか?