著者|周Xiaona
ソース|グローバルタイガーファイナンスアプリ
近年、投資の雷を頻繁に踏んでいた天安生命は、再び変動投資のジレンマに陥り、「雷を踏んだ」同済唐は60％近くを失った。投資収益が不十分なため、何年にもわたって会社の損失が発生しました。2019年の69億9,000万ドルの損失に続き、Tianan Lifeは今年の第1四半期に11億7,600万ドルを失いました。移行期間は進んでいますが、投資収益に過度に依存しています。損失の輪から抜け出すことはまだ知られていない。
もともとは機関によって追われていた同済堂は現在、小さな株主によって攻撃されています。年次株主総会の際に、* ST Jitangの少数株主は、すべての非独立取締役を削除して再選を開始するための暫定提案を提出しました。Tongjitangを攻撃したのは、Shengshi XinjinとTianan Life Insuranceでした。 。
8月17日、* ST Jitang Eveningは、Tianji Lifeの支配株主によるTianji LifeのShengshixinjinによる会社の資金の違法な使用による非独立取締役の解任を要求し、再選を開始したと発表しました。支配株主の違法行為により、同社の2019年年次監査報告書に非標準の監査意見が出され、上場廃止リスク警告が発行されたため、会社の株価が急落し、多くの小株主の利益が損なわれ、長年にわたって守ってきた天安生命も浮上したと報告されています。損失は60％近くでした。
実際、天安生命が「雷雨」に投資したのはこれが初めてではなく、延滞債務の債務不履行により流動性危機を引き起こしてきたオマールエレクトリックとトンフスブルースカイは、すべて天安生命の投資道路で失敗に終わりました。データによると、天安生命は2000年に設立されました。設立以来、同社は損失の「奇妙な循環」の中にあるようです。過去10年間、2015年と2016年のわずかな利益を除いて、他の年はすべて損失を被っています。特に2019年、同社は69億9000万元の損失で業界で最下位にランクされ、投資収益の急激な減少と解約者の急増がその巨大な損失の犯人でした。かつての大手ユニバーサル保険会社として、ビジネスの変革は現在、非常に厳しい課題に直面しており、損失を生む投資は、利益の道のりの「粉塵」になっています。
株主を支配することは規制に違反し、Tianan Lifeは「雷を踏みました」、Tongjitangは60％を失いました
* ST Jitangは8月17日の夕方、同社の株式の3.33％を所有する株主である新疆Shengshi Xinjinが、同社の2019年の年次総会に、「当社のすべての非独立取締役の解任に関する提案」および「非独立取締役の選任について独立理事長の提案」2つの仮提案。
提案の理由は、今年の6月30日まで遡ることができます。* ST Jitangの2019年次報告書は、意見を表明できない監査報告書でDaxin会計事務所によって発行されました。非標準の年次報告書は、主に内部統制の失敗、異常な資本フロー、および調査に関係しています。さらに、「上海証券取引所上場規則」の関連規定に従い、同社は2020年7月1日から上場廃止リスク警告の対象となっている。
7月1日、7月2日、7月3日に続く次の3つの取引日* ST Jitangの毎日の終値が15％以上ずれていることに注意する必要があります。8月18日現在、価格は2.08元/株で、昨年12月30日の終値（4.18元/株）を「引き下げ」た。
Shengshi Xinjinは、現在の会社の取締役会、特に非独立取締役会が、支配株主および関連当事者による会社の資金10億4700万の違法な占有に対する避けられない責任を負っており、その結果株価が急落し、中小株主の利益を傷つけたと考えています。
2015年2月、Shengshi Xinjinは3億元を投じてTongjitangに投資しましたが、当時のTongjitangの株価は1株あたり約6.25元でしたが、それ以来Shengshi Xinjinは同社の持ち株を減らしていません。
2016年6月、天安損害保険は、Shangshi Greenland Equity Investment Management CompanyからShengshi Xinjinの株式の99.88％を取得し、それをTianan Lifeに譲渡しました。しかし、Tianan Lifeの投資は再び「雷雨」でした。今年の8月18日現在、 * ST Tongrentangの終値は1株あたり2.08人民元で、Tongjitangの株式への投資は60％以上を失う可能性があります。
実際、Tianan Lifeは2018年以降、事業の単一保険料の比率が高く、保険契約者の投資利息収入の支出が大きいため、投資側で積極的に活動していますが、収入は不十分であるようです。
繰り返し雷を踏んで、天安生命の投資は満足のいくものではありません
2018年6月、天安生命保険は、Omar Electricの株式の5.9％以上を7億4,800万元（1株あたり19.89元）で取得しました。
しかし、2019年6月12日、同社はP2P雷雨のために延滞債務があり、延滞債務総額は2億7000万元であると発表した。その後、同社の株価は3回のリミットドロップを経て、4.75元まで下落した。6月19日、市場が高値を示したとき、オマールエレクトリックは1日の上限を停止し、5.23元で取引を終了しました。
そして今年8月18日の時点で、Omar Electricの株価は5.68株で、大幅な改善は見られませんでした。
さらに、8月19日の時点で、天安生命は3つの取引可能な株式を持つ上場企業のトップ10株主になり、3社は、Dongxu Lantian、Vantage、Wanxin Mediaです。
天安生命は、2018年末から「桐徐シリーズ」のもと、桐華青空に参入しました。当時の株価は、一元当たり7.04元でした。
ただし、2019年末、Dongxu Groupの別の子会社であるDongxu Optoelectronicsは、会社の資金の一時的な短期流動性の問題により、「Dongxu Group」を即座に爆発させたため、支払利息および関連する売り戻しを償還できませんでした。流動性危機。
それ以来、Tunghsu Groupの支配株主であるTunghsu Optoelectronics Investment Co.、Ltd.は、Tunghsu Groupの51.46％の持分をShijiazhuang国有資産監督管理委員会に譲渡する予定です。Dongxu OptoelectronicsとDongxu Lantianは2019年11月19日から停止され、停止は5営業日を超えないものと予想されます。
今年1月23日、桐華ブルースカイは、桐華グループが保有する株式が司法上凍結されたことを明らかにした。
Tunghsu Blue Skyの取引停止と発表の直後、Exchangeは11月22日にTunghsu Blue Skyに「問い合わせ書簡」を発行したことは注目に値します。その中には、それが占有されているか、または外部保証の存在を含む、Tunghsu Blue Skyの財政的安全性が含まれます。また、Tunghsu Blue Sky自体の債務返済能力も含まれます。Tunghsu Lantianは繰り返し問い合わせ状を延期し、まだ応答していません。
Tunghsu Blue Skyは、2019年の年次報告書から明らかになりましたが、その運営を維持するために、負債の拡大を採用し、一方で有利子負債を増やし、支払われるプロジェクトの割合を増やしています。高レバレッジ運用コストは、運用と管理のリスクを増大させ、嵐を深めました。今年8月18日現在、同社の株価の終値は1株あたり3.4元で、昨年の初めから51.7％下落した。
安徽ニューメディアは2018年から天安生命に加入しており、当時の株価は10.84元で、今年8月18日時点の終値は6.02元で、前年同期比44.46％下落した。
投資とバンカシュアランスのチャネルに過度に依存していると、Tianan Lifeは損失の「好奇心の輪」から抜け出すことができますか？
天安生命保険は2000年に設立されました。生命保険の法律によれば、会社は一般的に開業後8〜10年で利益を上げ始めます。ただし、Tianan Lifeは2010年から2019年にかけて10年間で8件の損失があり、累計で100億ドルの損失がありました。2015年と2016年の利益はわずかでした。
そのうち、2019年の天安生命の営業利益は621億元、営業費用は691億元、主要事業損失は70億元、最終純利益は69億9千万元でした。
損失は不安定な投資収入と投資側のバンカシュアランスチャネルへの過度の依存に関連している可能性があります。
2018年の天安生命の総投資利回りは3.36％でしたが、2019年は0.8％でした。投資資産の規模は基本的に変わらないため、2019年の天安生命の投資収益は、2018年と比較して39億3200万元減少し、70％減少しました。一方、金融資産と売却可能金融資産の取引における株式配当とファンド配当は、約17億元削減されました。一方、一部の長期株式投資資産は、質の悪いものであり、処分を通じて大きな損失が確認され、簿価166億元は87億元に達する。
さまざまなチャネルからの保険料収入の観点から見ると、2019年のバンカシュアランスチャネルは依然として過半数を占めており、その背後にある資本コストは過小評価されていない可能性があります。各チャネルの保険料収入は、バンカシュアランスチャネルで360億元、個々の保険チャネルで84億元、代理チャネルで55億元、更新チャネルで13億元です。
さらに、2019年の天安生命の解約返済額は200億元に達し、2018年の52億元をはるかに上回ったことは注目に値します。これは、会社の不合理な事業構造に関連している可能性があります。2019年、中国銀行・保険規制委員会は、規制要件を満たさない特定の年金保険の生命保険の支払い、長期および短期のリスク、その他の製品設計の問題、不合理な製品構造など、製品の問題があることをTianan Lifeに繰り返し通知しました。
近年の同社の年次報告書を比較すると、Tianan Lifeは過去2年間で過渡期にあり、高価値の健康保険、代理店チャネル、定期配達商品の開発に力を入れ始めていることがわかります。また、2020年第1四半期の同社の最新の返済レポートによると、今年の第1四半期のTianan Lifeの純利益は11億7,600万元で、昨年の同時期より80％低い損失でした。しかし、資本市場のパフォーマンスは良くなく、変革が解除されるまでに時間がかかるため、会社が最終的に損失期から脱するまでに時間がかかる可能性があります。