출처: Beast Finance 저자: Beast Finance
월스트리트 애널리스트들의 2분기 샤오미 그룹 실적 예측
샤오미그룹(01810)이 8월 29일 2023년 2분기 재무보고서를 발표하기 전, 월스트리트 분석가들은 샤오미의 2분기 실적이 2023년 1분기 실적을 넘어설 것이라고 예측했었다.
S&P Capital IQ 자료에 따르면 월스트리트 애널리스트들은 샤오미 그룹의 전년 동기 대비 매출 감소율이 2022년 4분기 -22.8%, 2023년 1분기 -18.9%에서 2분기 -6.6%로 개선될 것으로 예상하고 있다. 2023년 4분기. %.
샤오미 그룹 이익에 대한 기대에 대해 월스트리트 애널리스트들은 샤오미 그룹의 2023년 2분기 경상 순이익이 전월 대비 12.7%, 전년 동기 대비 75.0% 증가할 것으로 전망했다.
샤오미그룹 2분기 실제 실적
샤오미그룹의 2023년 2분기 재무보고서에 나타난 바와 같이, 샤오미 그룹의 2023년 2분기 재무실적은 올해 1분기 재무실적에 비해 크게 개선됐다. 더 중요한 것은 샤오미 그룹의 2분기 매출과 조정 이익도 월스트리트 분석가들의 합의된 기대보다 높았다는 것입니다.
샤오미 그룹의 매출은 2022년 2분기 701억7100만 위안에서 2023년 2분기 673억5500만 위안으로 -4.0% 감소했다. 하지만 전월 기준으로는 13.2% 증가해 월스트리트 애널리스트 전망보다 2.8% 높았고, 2분기 조정순이익도 전년 동기 대비 147% 증가한 5.14를 기록했다. 2021년 신기록을 세웠다. 올해 4분기 이후 단일 분기 최대 이익으로 시장 기대치인 658억 위안을 넘어섰다.
샤오미 그룹의 수익 실적이 매출 실적보다 훨씬 더 중요하다는 점을 고려할 때, 볼드비스트 파이낸스는 샤오미 그룹의 예상보다 높은 조정 순이익이 분기별 매출 성장보다는 수익성 개선에 의해 더 많이 주도된 것이 분명하다고 믿고 있습니다.
샤오미그룹은 2023년 2분기 재무보고서에서 회사의 '규모와 이익' 전략을 구체적으로 강조하며 '비용 최적화와 효율성 개선을 위한 끊임없는 노력'을 지적했다. 비용 최적화에 집중하고 수익성을 개선하려는 노력은 Xiaomi 그룹의 주요 지표에 반영됩니다.
2023년 2분기 재무 보고서에 공개된 바와 같이, 샤오미 그룹의 조정 운영 비용(신규 전기차 사업 비용 제외)은 2022년 2분기 98억 위안에서 2023년 2분기까지 감소했습니다. 87억 위안, -11% 감소. 또한 샤오미그룹의 전체 재고금액도 2022년 6월 30일 578억 위안에서 2023년 2분기 말 385억 위안으로 전년 동기 대비 33% 감소했다. 이는 회사의 10분기 감소세다. .가장 낮은 지점.
그러나 2분기 실적의 일부로 일부 다른 지표에서도 샤오미 그룹의 전망이 재무 보고서에 나타난 것만큼 긍정적이지 않을 수 있음을 시사했습니다.
Xiaomi 그룹이 직면한 위험
Beast Finance는 Xiaomi Group의 주식에 관심이 있는 투자자는 Xiaomi Group이 직면한 다음과 같은 구체적인 위험에 세심한 주의를 기울여야 한다고 믿습니다.
그러한 위험 중 하나는 Xiaomi 그룹의 스마트폰 사업의 약점입니다.
2분기 기준 샤오미그룹의 스마트폰 사업 매출은 전년 동기 대비 17.8% 감소한 317억 위안을 기록했고, 샤오미 그룹 전체 매출에서 스마트폰 사업 매출이 차지하는 비중도 지난해 2분기 60.2%에서 2019년 2분기 60.2%로 감소했다. 올해 2분기 54.3%.
반면 샤오미그룹의 인터넷 서비스와 IoT, 라이프스타일 제품 사업은 2분기에 전년 동기 및 분기 대비 매출 성장을 달성했다.
한편, 2분기 기준 샤오미그룹의 스마트폰 출하량 역시 지난해 같은 기간 3910만대에서 이번 분기 3290만대로 전년 동기 대비 15.8% 감소했다.
샤오미그룹은 2023년 2분기 재무보고서에서 '해외시장 프로모션 강화'로 인해 자사 스마트폰 평균판매가격도 2분기 1,112.2위안으로 전분기 대비 -3.4% 하락했다고 지적했다.
앞서 비스트 파이낸스가 샤오미 그룹에 대해 작성한 분석 기사에서 우리는 샤오미 그룹의 “국제 사업도 향후 지정학적 문제(즉, 중국과 다른 국가와의 관계)에 의해 잠재적으로 영향을 받을 수 있다”고 경고한 바 있다. 또한, 샤오미 그룹은 가장 강력한 경쟁자 중 하나인 Honor(이전 Huawei의 하위 브랜드)가 가까운 시일 내에 인도에서 제품을 판매할 계획을 갖고 있기 때문에 향후 해외 시장에서 더욱 치열한 경쟁에 직면할 수도 있습니다. 핸드폰.
또 다른 리스크는 샤오미가 전기차 등 신사업 분야에서 비용을 늘리는 것과 관련된다.
샤오미그룹은 2분기 재무보고서에서 '스마트 전기차 및 기타 신사업'과 관련된 비용이 2022년 2분기 6억 위안에서 2023년 2분기까지 전년 동기 대비 2배 이상 증가했다고 밝혔다. 14억 위안. 회사의 R&D 비용도 2분기에 전년 동기 대비 21%, 분기 대비 11% 증가했습니다.
즉, 샤오미그룹이 성숙하고 핵심 사업의 비용을 성공적으로 최적화했지만, 전기차 등 신규 사업에 더 많은 자금을 할당함에 따라 총비용과 기타 지출 비용은 앞으로도 더욱 늘어날 수 있다.
결론적으로
Beast Finance는 샤오미그룹의 2023년 2분기 재무실적에 고무적이지만, 월스트리트 등 투자자들이 여전히 핵심 스마트폰 사업부진과 신규사업 부진을 우려하고 있어 현재로서는 샤오미그룹의 주식을 매수할 가치가 없다고 판단합니다. 전기차 등 기술 관련 사업 비용의 급격한 증가가 우려됩니다.