Fuente: Beast Finance Autor: Beast Finance
Resumen:
(1) Li Auto (LI) entregó 32 575 EV en junio, superando a sus rivales NIO y Xpeng a pesar de la presión de los precios y la desaceleración de la demanda en el mercado de automóviles EV de China (XPEV).
(2) El margen de beneficio de Ideal Auto en el primer trimestre de 2023 es del 22,4 %, mientras que el de NIO es del 5,1 % y el de Xiaopeng es negativo del 2,5 %.
(3) Lograr la rentabilidad en el año fiscal 2023 puede convertirse en un catalizador para el aumento del precio de las acciones de Li Auto.
Beast Finance cree que para los inversionistas en la industria de vehículos eléctricos de China, Li Auto tiene un valor muy fuerte, porque la compañía actualmente está aplastando a otros competidores, tanto en términos de crecimiento de producción como de entrega, especialmente en términos de crecimiento de entrega, como Weilai y Xiaopeng Motors. .
En junio, Li Auto entregó un récord de 32 575 vehículos eléctricos, superando la marca de 30 000 entregas por primera vez. Teniendo en cuenta que el mercado de vehículos eléctricos de China se enfrenta a la presión de los precios y la demanda de vehículos eléctricos se ha ralentizado, es realmente digno de reconocer que Li Auto puede lograr tales resultados en tales circunstancias. Por lo tanto, creemos que para aquellos que quieran invertir en Mercado de vehículos eléctricos de China Para los inversores, Li Auto puede ser una empresa muy valiosa.
Últimos datos de entrega de Li Auto
En junio, Li Auto entregó un total de 32.575 vehículos eléctricos, un aumento interanual del 150,1 %, y desde enero, debido a las mejoras operativas y al sólido rendimiento de entrega de L7, L8 y L9, Li El volumen de entregas de automóviles se ha más que duplicado.
El volumen de entrega de Ideal Motors en junio fue 3,1 veces el de Weilai y 3,8 veces el de Xiaopeng Motors. Este es también el primer mes en la historia de Ideal Auto en entregar más de 30 000 vehículos por mes. Li Xiang, presidente y director ejecutivo de Ideal Auto, también dijo que Ideal Auto tiene como objetivo entregar 40 000 vehículos eléctricos por mes en el cuarto trimestre.
fuertes márgenes de beneficio
Beast Finance cree que para todas las nuevas empresas chinas de vehículos eléctricos, uno de los factores importantes para juzgar si vale la pena invertir es su margen de beneficio. En el primer trimestre de este año, el margen de beneficio de todo el vehículo de Li Auto fue del 22,4 %. ., una disminución interanual relativamente leve de solo 2,6 puntos porcentuales, mientras que el margen de beneficio de NIO en el primer trimestre de 2023 fue del 5,1 % (una disminución de 13,0 puntos porcentuales interanual), y el margen de beneficio de Xiaopeng fue incluso negativo 2,5 % (descenso interanual de 12,9 puntos porcentuales), debido a promociones agresivas/recortes de precios, precios más bajos y eliminación de subsidios NEV.
El margen de beneficio de Ideal Auto es el más alto entre las tres empresas. Bold Beast Finance cree que parte de la razón es que la demanda de sus productos de vehículos eléctricos centrados en SUV es muy fuerte, y el servicio al cliente también es muy fuerte, por lo que se atreve no pasar los recortes de precios/promociones y otras actividades Para perseguir el crecimiento de las ventas, por lo que el margen de beneficio bruto actual de Li Auto es mucho mayor que el de los competidores.
Perspectivas para las entregas del segundo trimestre
Li Auto espera que las entregas del segundo trimestre alcancen entre 76 000 y 81 000 unidades (el pronóstico más sólido de la industria hasta el momento). El volumen de entregas será 3,7 veces mayor que el de Xiaopeng Motors (Xpeng Motors espera entregar 22.000 vehículos en el segundo trimestre) y 3,3 veces la de NIO (NIO espera entregar 20.000 vehículos en el segundo trimestre. 23.000 a 25.000), lo que significa que el volumen de entrega de Li Auto en el segundo trimestre aumentará hasta en 182 % año con año.
El valor de inversión de Li Auto en el campo de los vehículos eléctricos
Aunque también somos optimistas sobre Weilai, Li Auto sigue siendo una de las empresas con el crecimiento más rápido en la entrega y el mayor valor de inversión en el mercado de vehículos eléctricos de China.
Li Auto también cotiza a una relación P/U baja de 1,4 veces, mientras que NIO y Xpeng Motors tienen relaciones P/U de 1,3 y 1,7 veces, respectivamente, y sus entregas anuales también han disminuido considerablemente debido a la desaceleración del crecimiento.
Históricamente, Li Auto ha tenido una relación P/E mucho más alta que ahora, con una relación P/E promedio de 1,74 el año pasado, lo que significa que los inversores actualmente obtienen una relación P/E que es casi un 20 % más baja que la histórica de Li Auto. valuación.
En comparación con Weilai y Xiaopeng Automobiles, Meng Beast Finance cree que Li Auto tiene otra ventaja: el mercado espera que sea rentable este año y, según los datos de S&P capital IQ, el mercado actualmente espera que Weilai y Xiaopeng Automobiles sean rentables al menos en el año fiscal 2025. No será rentable hasta hace un año.
Los riesgos de Li Auto
Si bien las ventas de los L7, L8 y L9 de Li Auto están creciendo muy bien en este momento, la compañía ha superado significativamente a sus rivales en el espacio de los vehículos eléctricos de China, en parte porque tiene un enfoque más simple y enfocado en la línea de producción de SUV, y tienen la capacidad de no reducir los precios.
Pero Beast Finance cree que invertir en acciones de Li Auto sigue siendo arriesgado, y el mayor riesgo es: debido a la competencia de precios cada vez más feroz en esta industria, el margen de beneficio de Li Auto puede disminuir, y esto está afectando a toda la industria, por lo que las ganancias El retraso en el tiempo puede convertirse en un catalizador para una fuerte caída en el precio de las acciones de Li Auto.
Conclusión
En junio de este año, Li Auto tomó una nueva ventaja en la competencia. No solo el volumen de entrega alcanzó un nuevo máximo, sino que el margen de ganancias está ahora muy por delante de los competidores.
La perspectiva de entrega de Li Auto para el segundo trimestre y las expectativas para el cuarto trimestre indican que se espera que Li Auto sea rentable en el año fiscal 2023, y esta velocidad está tres años por delante de Xiaopeng Motors y Weilai.... Bold Beast Finance cree que esto
mayo Se convertirá en un catalizador para el aumento del precio de las acciones de Li Auto.
Teniendo en cuenta que la relación precio-beneficio de Li Auto es solo 1,4 veces, y que la tasa de crecimiento de la entrega y el margen bruto/vehículo también son significativamente más altos que los de la competencia, creemos que el perfil de riesgo de Li Auto sigue siendo muy favorable para los inversores, y Li Auto es actualmente Una de las empresas con mayor valor de inversión en el campo de los vehículos eléctricos.
Boldbeast Finance se compromete a permitir que todos los jóvenes que no lo deseen aprendan a invertir en acciones de Hong Kong y EE. UU., y experimenten la diversión y la emoción de ser el accionista de la empresa más grande del mundo en el mercado más maduro y compatible del mundo. Que cada joven tenga dignidad e igualdad para ganar libertad a través de la inversión en acciones de Hong Kong y EE. UU.