Fuente: Beast Finance Autor: Beast Finance
Después del cierre del mercado el 26 de abril, Meta (META) publicará sus ganancias del primer trimestre de 2023. Dado que la reducción en el gasto global en publicidad en línea ha ejercido mucha presión sobre las plataformas publicitarias como Meta, el sentimiento de inversión del mercado en Meta es muy pesimista, y los analistas de Wall Street también predicen que los ingresos de Meta en el primer trimestre de 2023 pueden disminuir en aproximadamente 1 % interanual, el beneficio por acción caerá un 28% interanual.
Pero Boldbeast Finance no está de acuerdo con las opiniones de los analistas de Wall Street, porque creemos que hay tres factores principales que son beneficiosos para Meta: primero, la debilidad macroeconómica mundial ha mejorado este año y el mercado mundial de publicidad en línea se está recuperando. En segundo lugar, el riesgo de tipo de cambio provocado por el fortalecimiento del dólar estadounidense también se ha debilitado. Finalmente, Meta está tomando medidas de control de costos más estrictas, lo que sugiere que es probable que los márgenes de Meta crezcan en el primer trimestre de 2023.
Además, el precio de las acciones de Meta ha estado aumentando desde principios de 2023. En lo que va del año, ha aumentado aproximadamente un 71 %, mientras que el índice S&P 500 solo ha aumentado aproximadamente un 8 % durante el mismo período.
Los analistas son muy pesimistas sobre Meta en el primer trimestre de 2023
Según S&P Capital IQ, al 22 de abril, 38 analistas pronosticaron el desempeño financiero de Meta en el primer trimestre de 2023. Estos analistas esperan que los ingresos de Meta en el primer trimestre de 2023 probablemente estén entre $ 26,76 mil millones y $ 29,28 mil millones, con un promedio de $ 27,65 mil millones. En otras palabras, los analistas esperan que los ingresos de Meta en el primer trimestre de 2023 puedan caer alrededor de un 1% en comparación con el mismo período de 2022. Además, los analistas también pronostican que la UPA de Meta en el primer trimestre de 2023 puede estar entre $1,42 y $2,41, con un promedio de $1,95, lo que significa que la UPA de Meta en el primer trimestre de 2023 disminuirá alrededor de un 28%.
Y en los últimos 12 a 14 meses, las expectativas de ingresos del mercado para Meta también han disminuido, y las expectativas actuales de ingresos del mercado para Meta han disminuido en aproximadamente un 20 % con respecto a las expectativas de diciembre de 2021.
Asimismo, las estimaciones de consenso de UPA para el primer trimestre de 2023 de Meta han caído considerablemente. A principios de 2022, los analistas esperaban que las ganancias por acción de Meta estuvieran cerca de los $4, mientras que pronósticos más recientes sitúan las ganancias por acción de Meta en alrededor de $2.
El negocio publicitario de Meta se está recuperando
Aunque las expectativas actuales del mercado para Meta aún son muy bajas, dada la evidencia de que el mercado de la publicidad en línea se está recuperando, Boldbeast Finance cree que el pesimismo del mercado sobre Meta puede amplificarse. A continuación, explicaremos desde cinco aspectos: ( 1 ) William
Blair , un banco de inversión global y una empresa de gestión de activos, realizó una encuesta a unos 300 anunciantes y concluyó que el 72 % de los anunciantes cree que el gasto en publicidad en 2023 aumentará en comparación con el año anterior, y el 19 % de los anunciantes cree que su gasto en publicidad se mantendrá lo mismo, mientras que solo el 9% de los anunciantes cree que su gasto en publicidad disminuirá. En cuanto a la asignación del presupuesto publicitario, todos los anunciantes que participaron en la encuesta dijeron que colocarán sus anuncios en plataformas publicitarias como búsqueda, redes sociales y video, y esto permitirá que la plataforma Meta obtenga alrededor de dos tercios del presupuesto publicitario. (Fuente: informe de investigación de william blair del 5 de abril)
(2) Mark Mahaney, analista del banco de inversión EvercoreISI, y su equipo dijeron en un informe de investigación reciente que el negocio publicitario de Meta ha mostrado signos de recuperación y ha alcanzado el nivel anterior, principalmente porque Meta ha comenzado a incorporar inteligencia artificial y tecnología de aprendizaje automático en la orientación de anuncios. Y a medida que los anunciantes prestan más atención al costo y buscan una alta entrada y salida, más y más anunciantes recurren a plataformas como Meta y Google.
(3) Según el informe de investigación del banco de inversión Piper Sandler, el negocio publicitario de Facebook e Instagram también se está recuperando.Debido al fuerte crecimiento en 2022, el CPM (costo por mil impresiones) de Meta ha caído considerablemente, y ahora (el igual que en enero en comparación con ), la disminución del CPM de Meta se ha reducido significativamente. El CPM de Facebook en abril cayó solo un 11 % interanual, en comparación con el 26 % de enero, y el CPM de Instagram solo cayó un 3 % interanual. año en abril, frente al 24% de enero. (Fuente: informe de investigación de Piper Sandler "Indicadores de publicidad: la disminución del CPM de Meta está mejorando continuamente" publicado el 10 de abril)
(4) Un informe de investigación publicado por el banco de inversión TD Cowen muestra que el tiempo que los usuarios pasan en Facebook e Instagram está aumentando, y los anunciantes también están aumentando. Esto sugiere que la disminución del CPM de Meta en el primer trimestre de 2023 se ha reducido. (Informe de investigación "Encuesta de seguimiento del consumidor sobre el mercado de la publicidad digital" publicado por TD Cowen el 17 de marzo)
(5) El analista de Internet Doug Anmuth de JPMorgan Chase (JPM) y su equipo creen que, debido a los riesgos regulatorios, Instagram, Facebook y otras redes sociales Las plataformas le están robando más cuota de mercado a TikTok:
[Creemos que los anunciantes se están alejando de TikTok a plataformas como Facebook e Instagram, Google, dada la regulación en curso y las preocupaciones del gobierno de EE. UU. sobre la seguridad de los datos de TikTok. En general, creemos que Meta debería funcionar mejor que el cuarto trimestre de 2022]
Los márgenes de costos operativos están mejorando
Los márgenes también pueden superar las expectativas.
Desde el tercer trimestre de 2022, Meta ha realizado dos rondas de despidos, con un despido acumulado de 21.000 personas, que representan cerca del 24% de su plantilla total antes del tercer trimestre. Sobre una base de año fiscal, con base en nuestros cálculos y asumiendo un costo total promedio de personal de $140,000 por año, los despidos podrían resultar en ahorros de costos anuales de Meta de cerca de $3 mil millones.
Además, mientras que Meta ha invertido mucho en el "Metaverso". Pero el gasto total de Meta en Reality Labs podría caer a $ 10,8 mil millones para 2023, un 32% menos que los $ 15,9 mil millones en 2022, según un informe de investigación de Jefferies.
Conclusión
Creemos que los resultados financieros de Meta en el 1T23 superarán las expectativas de los analistas, ya que el negocio de publicidad de Meta se ha recuperado y los márgenes de costos operativos han mejorado.
Para ser más específicos, hemos modelado y calculado los ingresos de Meta en el primer trimestre de 2023, y el resultado es que los ingresos de Meta en el primer trimestre de 2023 alcanzarán los $29.3 mil millones, mientras que los analistas predicen que los ingresos de Meta en el primer trimestre de 2023 serán alcanzar $ 29,3 mil millones. Los ingresos fueron de $ 27,65 mil millones (nuestro modelo superó el pronóstico de los analistas en un 6%) y en EPS, nuestro modelo llegó a $ 2,35 frente al pronóstico de los analistas de 1,95 dólares estadounidenses (nuestro modelo llegó un 20,5% más alto de lo que los analistas habían pronosticado ).
Después del informe de resultados del primer trimestre de 2023, creemos que el precio de la acción de Meta tiene más espacio para subir en el futuro.