Quantitative Investitionen sind eine Handelsmethode mit dem Ziel, stabile Erträge zu erzielen, indem Kauf- und Verkaufsaufträge durch quantitative Methoden und Computerprogrammierung erteilt werden. Quantitative Investitionen werden in China seit mehr als 10 Jahren entwickelt und haben immer einen schnellen Entwicklungstrend beibehalten.Es gibt mehr als 20 quantitative Private- Equity -Unternehmen mit einem Managementumfang von über 10 Milliarden.Nach der Schätzung von CITIC Securities Research Department, as Ende des zweiten Quartals 2021 , inländische quantitative Wertpapiere. Das verwaltete Gesamtvermögen der Private-Equity-Fondsbranche erreichte 1.034 Milliarden Yuan, überschritt damit offiziell die Schwelle von „1 Billion “ und stieg auf 21 % der Gesamtskala von 4,87 Billionen Yuan der Wertpapier-Private-Equity-Branche im gleichen Zeitraum .
Quantitative Investitionen beginnen mit der Datenerfassung, konzentrieren sich auf die Erstellung von Investitionsmodellen auf der Grundlage von Faktorforschung und führen Regressionstests auf der Grundlage massiver historischer Marktdaten auf Tick-Ebene durch.Wenn die Strategie auf den besten Zustand optimiert ist, wird sie auf dem Handelsserver bereitgestellt schneller Echtzeithandel auf Basis von Echtzeit-Marktdaten .
- Datenerhebung: Quantitative Investitionen erfordern die Analyse und Recherche einer großen Datenmenge, die vollständig, zuverlässig und standardisiert sein sollte, damit die endgültige Analyse und die Schlussfolgerungen der Recherche korrekt und zuverlässig sind.
- Modellierung und Backtesting : Der Prozess der Quantifizierung von Investitionen in F&E-Strategien muss Alpha-Modelle, Transaktionsmodelle, Risikokontrollmodelle und Kostenmodelle berücksichtigen. Das Alpha-Modell ist die Umsetzung der Anlagelogik der Strategie, das Risikokontrollmodell dient der Risikokontrolle und das Kostenmodell kann Renditen maximieren.
- Transaktionsausführung: Die Transaktionsausführung muss Asset Management, Order Management und Risk Control Management berücksichtigen. Die Vermögensverwaltung umfasst hauptsächlich die Mittelverwendung und die Mittelallokation. Die Auftragsverwaltung dient hauptsächlich der Nachbearbeitung von Aufträgen, und es gibt unfertige Aufträge in echten Transaktionen. Das Risikomanagement dient hauptsächlich dazu, das Risiko des Kontos und externe Risiken wie Netzwerkunterbrechung, Computerausfall usw. zu kontrollieren.
Hochfrequenter quantitativer Handel reduziert die Latenz und steigert den Umsatz
Der Hochfrequenzhandel ist eine wichtige Handelsform der quantitativen Anlage. Der Hochfrequenzhandel ist eine von Computersystemen und quantitativen Modellen dominierte Wertpapiertransaktion, die extrem kurzfristige Marktveränderungen nutzt, um Gewinne zu erzielen, und eine Vielzahl von Kauf-, Verkaufs- und Stornierungsaufträgen automatisch innerhalb von Millisekunden abschließt.
Der Hochfrequenzhandel hat die folgenden herausragenden Merkmale:
① Hochfrequenzhandel ist eine programmierte Transaktion, die automatisch von einem Computer abgeschlossen wird;
② Das Transaktionsvolumen des Hochfrequenzhandels ist enorm und die Effizienz der Kapitalnutzung hoch;
③ Die Haltezeit des Hochfrequenzhandels ist sehr kurz und die Anzahl der Intraday-Transaktionen ist groß;
④ Die Rendite pro Transaktion des Hochfrequenzhandels ist sehr niedrig, aber die Gesamtrendite ist stabil.
Hochfrequenzhandel ist extrem empfindlich gegenüber Latenzen. Selbst eine Verzögerung von 1 Mikrosekunde hat einen entscheidenden Einfluss auf die Hochgeschwindigkeitsausführung von Transaktionen und wirkt sich letztendlich auf Auftragstransaktionen und Anlagerenditen aus.
Im traditionellen Modus streben Vermögensverwaltungsinstitute (wie quantitative Private-Equity-Fonds) nach Geschwindigkeitsvorteilen auf Millisekundenebene, und United Securities and Futures Co., Ltd. platziert Server in der Nähe der Börse oder im selben Gebäude, um die Entfernung und das Netzwerk zu verkürzen Knoten von Transaktionsanweisungen, die über optische Kabel übertragen werden.
In den reifen und entwickelten Finanzmärkten in Europa und den Vereinigten Staaten ziehen sich einzelne Anleger allmählich von der Bühne zurück, und der Wertpapierhandel ist meist ein Spiel zwischen professionellen Institutionen. Um Transaktionsverzögerungen auf Mikroebene zu vermeiden, sind Unternehmen bereit, Glasfaserkabeltunnel und Laserbasisstationen zu bauen, was Millionen bis Hunderte Millionen Dollar kostet.
3 technische Kernbarrieren in der extrem schnellen Handelsszene
Gegenwärtig können sich Kunden im aktuellen Kapitalmarktumfeld in meinem Land nicht direkt mit dem Börsensystem verbinden, wenn sie Wertpapiertransaktionen durchführen, sondern müssen das Schaltersystem des Maklerunternehmens durchlaufen, und das Schaltersystem des Maklerunternehmens ruft die Börsen-API auf, um dies abzuschließen entsprechende Betrieb.
Als neutrale Institution scannt die Börse die Aufträge sequentiell von vorne nach hinten für jede unabhängige Handelseinheit. Daher wird die Transaktionsverzögerung hauptsächlich durch den Anwendungsserver und das Handelsschaltersystem des Wertpapierhauses selbst sowie durch die Geschäftsabwicklungsgeschwindigkeit des Vermögensverwaltungsinstituts selbst bestimmt.
In der gesamten Transaktionsverknüpfung gibt es die folgenden drei großen technischen Barrieren, die die Geschwindigkeit der gesamten Transaktionsausführung beeinträchtigen und dringend überwunden werden müssen:
① Beschleunigung von Marktdaten : Das Training von Anlagemodellen stützt sich auf eine große Menge historischer Marktdaten und das Auslösen von Echtzeit-Handelssignalen basiert auf Echtzeit-Marktdaten.Es wird Zeitverzögerungen bei der Abfrage historischer Marktdaten geben, Weiterleitung , Empfang und Verarbeitung von Marktdaten in Echtzeit, und müssen beschleunigt werden;
② Beschleunigung der Kerndatenbank : Geschäftsdaten wie Handelsaufträge, Kapitalkonten und Aktionärskonten von Maklerkunden müssen in der Back-End-Datenbank des Kernzählersystems gespeichert werden, und das Betrauungsformular wird über die an die Börse gesendet Angebotssystem Es gibt eine Verzögerung bei der Speicherung von Daten und der Übermittlung der Betrauungstabelle, die beschleunigt werden muss;
③Beschleunigung der Strategieausführung : Beim Handel mit extrem hoher Geschwindigkeit sind intensive Rechenaufgaben wie die Berechnung einer großen Anzahl von Faktoren, die Ausführung von Handelsstrategien, die Ausführung von Investitionsrisikokontrollstrategien und die Ausführung gemeinsamer Risikokontrollstrategien von Brokern beteiligt ist auch eine Verzögerung, die beschleunigt werden muss.
Netzwerkkarte mit extrem niedriger Latenz entsteht, wenn es die Zeit erfordert
Im Vergleich zu den DPU-Netzwerkkartenprodukten mit extrem niedriger Latenz von Solarflare und Mellanox erhöhen die heimischen Hersteller auch die Investitionen in Forschung und Entwicklung. Derzeit ist die SWIFT™-2200N DPU-Netzwerkkarte mit ultraniedriger Latenz der Zhongke Yushusiwei-Serie die erste in China.
Hierbei handelt es sich um eine DPU-Netzwerkkarte mit extrem niedriger Latenz und Dual-Port-10G/25G-Schnittstelle, die für verzögerungsempfindliche Branchen wie Wertpapierfinanzierung, Rechenzentren und 5G entwickelt wurde; basierend auf der KPU-Architektur, der Hardware-Flow-Engine-Traffic-Scheduling-Engine ist integriert, um eine extrem niedrige Latenzzeit von weniger als einer Mikrosekunde und einen Jitter im Nanosekundenbereich zu realisieren, um eine stabile, zuverlässige Datenübertragung mit niedriger Latenzzeit zu gewährleisten.
Netzwerkkarten mit extrem niedriger Latenz wurden im Finanzbereich in großem Umfang eingesetzt und haben bemerkenswerte Ergebnisse in extrem schnellen Handelsszenarien erzielt, wodurch die Notwendigkeit für Börsen, Makler und Vermögensverwaltungsinstitute effektiv reduziert wurde, Marktdaten zu senden und zu empfangen , Makler-Kerndatenbanken, Ausführung von Handelsstrategien usw. Die Verzögerung der gemeinsamen Risikokontrollausführung stellt sicher, dass die Börse stabile, unabhängige und kontrollierbare Handelsdienste mit niedriger Latenz und hohem Durchsatz bereitstellen kann, bietet Wertpapierunternehmen technische Vorteile, um Hoch- Frequenz des quantitativen Handels von Kunden und hilft auch Vermögensverwaltungsinstituten, extrem schnelle Transaktionen zu erzielen und Gewinnverdickung zu realisieren, um Multi-Client-Kooperation und Win-Win zu erreichen und die schnelle Entwicklung der Wertpapierbranche in Richtung Selbstkontrolle zu fördern, Beschleunigung und Upgrade.