1.强制储蓄思维：没约存下钱
2.算账思维：不会随便卖买
3.财务思维：改善经济情况
一分钱难道英雄汉
现金流特征：
富人理性投资赚钱
中产利用负债升值
穷人空有支出
资产：把钱放进你的口袋
负债：把钱从你口袋取走
金钱的生命力：一件和多件？
财富图：
1.上个月费用支出
2.日常开支、工资收入、理财收入
3.对账：衣、食、住、行、社交、学习—》本月余额
4.生息资产（现金、理财、出租房子）
5. 希望结余多少
6. 存钱目标和结余差距
7. 开源和节流调整项目
存钱目标额度-通过理财可以得到的收入=减少的支出额度
有钱人可以大大方方的抠门，穷人是小心谨慎的大方
支出=收入-盈余
资金隔离起来—货币基金（流动性+安全性）—》余额宝（天宏基金）
货币基金：
1.基金的六位代码，例如000638
2.基金是否是“货币型”
3.基金合同是否是一家基金公司
4.选择货币基金：
稳健理财---->取用灵活
支出=收入-盈余（强制储蓄）
投资理财的第一步，
就是不要轻易地花掉你现在的钱和预支你未来的钱，不要荒废货币在你
手中的时间价值
鳄鱼效应”，它的意思是：
假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同
时咬住你的脚与手。你愈挣扎，被咬住的就越多。所以，万一鳄鱼咬住
你的脚，你唯一的办法就是牺牲那只脚
在投资的过程中，要在别人贪婪的时候恐
惧，在别人恐惧的时候贪婪
资产配置之所以如此易于理解而难于执行，就是因为它虽
然可以让你少亏，但代价，是你也要忍受少赚。
为了最重要的少亏，你就是要忍受次重要的少赚。
为了避免激进的单一投资可能带来的亏损，将我们拖入无尽的等
待，我们必须要忍受适当的少赚，在长期的投资过程中，稳步积累，实
现整体资产的保值和增值
选
择长期投资，从而降低亏钱的可能
性。也只有“少亏”，才能帮助我们在投资的道路上，真正地实现“多
赚”。
分散，指的是资金在股权类、债权类、商品类或另类等
大类资产之间的分散。之所以要分散在各个大类资产之间，是由于各类
资产的本原属性，使得它们基本上不会出现同涨同跌的情况-----》不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。这句话的重点是，配置多个“篮子”的重要性
世界上的富人们，财富的最大来源都不是靠打一份工，
而是懂得利用“钱生钱”。
第一步“打地基”，
理解科学理财的核心—资产配置，分散投资；
第二步“盖房子”，
理解大类资产之间的对冲性-----找到适合自己的资产配
置比例；
第三步“精装修”，也就是学会在各大类资产中挑选优质的产品；
第四步“勤维护”，也就是经常关注市场和产品表现，做出调整，并定期检视资产配
置的比例是否合理。（定期进行资产配置再平衡操作）
资产配置效果：
1.降低单一资产的投资风险，实现风险可控
2.实现操作层面可控，可根据各打来资产市场行情，实现各大类资产之间的低位加仓
必须要忍受适当的少赚，在长期的投资过程中，稳步积累，实
现整体资产的保值和增值
除了在大类资产中要做到分散之外，在时间上也
要相应做好“分散”——最好不要将手中的资金，一次性全仓投入，而应
该有计划地分期分批建仓
分散投资还可以在区域分散上做做文章。比如不仅仅把投资的范围局限在国内
市场，还可以适度参与海外市场
分散投资—科学理财
“鸡蛋要放到不同的篮子里”----资产分散
“鸡蛋不能一次性都放到篮子里”----时间分散
“鸡蛋篮子不能放在同一个地方—区域分散（单一国家或者单一货币）
资产分类：
股权类、债权类资产之外，一些商品类或另类资产，比如黄金等，也可以放入资产
配置的篮子中。当然，你的篮子也可以更丰富，比如加入一些外币资
产、房地产投资等。不同的金融资产，风险与收益的相关性不同，因此
原则上来说，你的篮子里资产越丰富、相关性越低，投资组合的风险与
收益的“性价比”就越好。
股权和美元基本同增同减，债权和黄金基本同增同减
从表中我们可以看出，以上证综指为代表的股权类资产，与以上证10年期国
债为代表的债权类资产之间的相关系数为-0.331。意思是说，当上证指
数上涨的时候，国债指数有的时候是下跌的，两者之间呈现负相关关
系，将资产分散在二者之间，会出现降低风险的效果。同样，黄金与股
权类资产也呈现出了负相关关系，系数为-0.327。只有当我们把资金分
散投资在相关系数低甚至是负相关性的资产上，降低风险的作用才会被
更好地体现出来。
工资测算法–测试可承受风险的能力
亏损几个月工资达到心理承受极限
安全性往往有两个特征：
一个是与收益性成反比，也就是我们常说的高收益的产品一般安全性较低；
另一个是与流动性成正比，意思是说，如果某款产品的
流动性好，容易变现退出，那么相对风险就比较容易控制，也就是安全
性更高；而与之相反的，如果投资产品本身流动性很差，那么安全性也
会受限，也就多了一项我们常说的流动性风险。
“收益性”“安全性”“流动性”三者之间，我们往往只能选
择其二，而不能同时拥有。
投资产品种类：
投资人群及门槛：
银行理财的分类可以简单分为保证收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型
在银行发行的理财产品的说明书中，都会有一个以大写字母“C”开头的14位产品登记编码，
将这个产品登记编码输入中国理财网
（http://www.chinawealth.com.cn/zzlc/index.shtml）的搜索框内查询，就
能查到对应的产品。如果查不到，那就不是真正的银行自营理财产品。
投资P2P时，一定要有原则地挑选可靠的平台。
首先，我们建议大家尽量选择有银行存管的平台
其次，可以选择有风投系背景的股东的平台。
最后，在资金投向上，优先选择个人借款，其小额、分散，相对更
稳妥一些，某些单笔额度高达几千万的标的，建议不要碰为好。一般来
说，收益率不超过10%，项目期限在3～6个月之间的标的相对而言风险
较低。
在考虑P2P产品进行投资时，我们的大原则是先挑选平台，
再挑选产品。
相比较银行理财，P2P的风险高出很多，主要风险集中在到期无法
兑付的风险上。对于很多想要体验赚钱快感的人，一般更愿意自己动
手“创造”收益，比如，去炒股。
在科学理财的过程中，“资产集中度”也是一个非常重要的衡
量指标，即投资任何单一产品的金额，占你可投资金额总量的百分比，
最好不要超过15%，以避免投资过于集中所带来的风险。
公募基金也分很多类型，根据投向来划分，有股票型、债券型、
混合型、货币型。
风险排序
由低到高依次是货币型<债券型<混合型<股票型。其中，货币基金主要
投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天
股票型基金的股
票仓位不能低于80%，因此在各类基金中是风险最高的。
国家对公募基金的监管要
求比较严格，使得其信息披露更全面，令投资者易于查询和获取，做出
相应的投资判断。同时，公募基金的投资策略大多简单易懂，流动性也
比较强，可以较为便捷地买入卖出，更加适合普通投资者参与
私募基金除了门槛较高之外，相比于公募基金，投资
者对自己投资的项目是否真正具备价值，以及后续的资金回报管理等信
息，获取的渠道非常有限。
相对来说，私募基金一般规模较小；不能随时申购赎回，所以流动性比较低；基金经理管理起来相对灵活，但投
资策略也更复杂（比如会用到对冲、杠杆、衍生品等），风险较公募基
金更高。
商品类投资，标的包括黄金、原油、农产品等。它们一般价格波动
比较大，相对风险较高；
举个简单的例子，比如你有10万元的投资本金，那么
选择利用10倍的杠杆，就可以控制100万的资金。如果你所投资的商品
价格上涨10%，就是100万涨了10%，你就赚了10万元，但因为本金也只
有10万，所以价格10%的上涨，在加入杠杆后带给你的回报率就是
100%。可是如果这100万的资产，价格下跌10%呢？也就是亏了10万，
相当于你的本金就消失了，你将被要求强制离场，不能再玩儿了。
信托，就是“信用托付”。意思是委托人，将自
己的资金，基于对受托人的信用，转交给受托人进行打理，以获取未来
收益的一种资产管理形式。
信托公司判断的一些基本标准：
①看公司是否陷入过兑付危机，如果能及时顺利解决兑付是最好的，因为遇到问题不怕，能解决问题就行
②看总管理规模，规模越大，实力越强解；
③看主动管理融资类的产品规模
④还要看一家信托公司的股东
1.是否有实物抵押。指易变现、相对保值的抵押品，比如房产、土
地。
2.是否有投资级信用评级的企业担保，比如某优质上市公司提供担
保。
3.是否有流动资产的抵押或者质押。
4.是否存在过桥类资金抵押，比如企业应收账款等。
5.是否是纯信用贷款。此种类型风险最高，因为没有抵押品，在风
险发生的时候，是最容易被放弃的。
以上五种资金去向，其所带来的产品风险度是逐级递增的。
收益和风险是成正比的，你想要高收益，背后一定存在或者暗含着高风险。所以只要从收益上排个序，风险上的顺序自然也就出来了。
从收益上来看，银行固定收益类产品<基金投资<股票投资<商品期货投资。
银行存款、基金、股票，是流动性相对比较好的；其次是短期互联网金融P2P类产品和银行固定收益类理财产品；信托、私募股权类产品，都是为期1～5年甚至更长的
单一产品的投资额度，都不要超过你可投资资产的10%～15%。同时也不要忘了，做好后续的跟踪管理
公募基金是当前市场上投资门槛较低，适合普通大众投资，又可以满足间接投资股权、债权、商品、货币等多种大类资产，同时能够实现在某类资产中分散投资的上佳选择。
为什么我们必须投基金：
第一，有专人开车，省事儿----》专业基金经理搭理，购买需要手续费，买出没有手续费
第二，费用便宜—》集体分摊成本，个人购买需凑够100股
第三，线路明确----》基金有明确且公开的投资方向，会披露给投资者
第四，有公交专用道----》作为机构投资者，可以在资本市场上选择很多我们这些普通投资
者不能投、投不起、甚至都不知道的东西
第五，随时上下----》相比于银行理财、信托产品、私募基金、P2P这些有固定投资期限的产品，开放式基金则在流动性上有很大的优势
第六，隶属正规公交公司-----》基金运营有托管银行，投资人不必担心基金公司像某些P2P一样卷
着钱跑了，因为资金根本不在基金公司自家的账户上。即使哪天基金经理人没了，你的钱，也还是在的。
买了基金之后定期地关注市场，回顾基金的业绩，这都是非常必要的。
在投资理财的道路上，如果你既不想花太多的钱，也不
想付出太多的时间，那么，基金就是你非常明智的“懒人之选”
股权类的增强收益，还是债权类的获取稳定回报，还是商品类的适当规避风险
基金的净值一般是指单位净值，基金的单位净值是指当前的基金总净资产除以基金总份额的数字；简单说，就是每一份额值多少钱。
累计净值，是指基金的最新单位净值与成立以来的分红业绩之和，就是基金从成立以来所取得的累计收益，我们常常用累计净值来观察基金在运作期间的历史表现
现金分红指的是直接给你现金，打到银行账户里；
红利再投资指的是把分红作为本金，再次进行投资。
红利再投资是一种复利增值，收益着眼于未来；
相比之下，现金分红就是单利增值，收益是确定了的。
顺便说一句，红利再投资是免申购费的
从基金运作过程中能否随时申购或者赎回来看，可分为开放式基金和封闭式基金
开放式基金，投资者可以通过基金公司、券商、银行等机构进行交易，在买入之后，也可以在交易时间内，随时申请赎回或者追加申购
按照投资标的的类别来划分的话，基金还可以分为股票型、混合型、指数型、债券型、货币基金等
从风险自低向高，依次是货币基金<债券基金<混合型基金<股票
基金
货币基金虽然理论上也存在亏损的可能，但现实中并没有发生过
在所有开放式基金里，需要仔细选择的，一般是股票型或者混合型基金
不能只靠排名选基金，基金难有常胜将军
不局限于眼下，而是筛选出过去三年、过去两年和过去一年，以及每个自然季的同类基金排名，如果某基金连续多年、跨越牛熊周期，都始终处于同类排名的前30%，那就可以说明该基金业绩确实优秀，基金在盈利能力、抗风险能力、基金经理能力和行业周期的表现上，排名较为靠前
看完赚钱能力，也要看抗跌实力
衡量一只基金的抗跌能力，我们主要的参考指标是波动率和最大回撤
基金的波动率理解为，它收益的取得是偶然的还是必然的。
如果某只基金近一年收益率很高，但波动率很大，那么从概率学的角度来说，这个收益率的取得就有很大的偶然性；而如果某只基金收益率很高，但波动率很小，那就说明，这是一只风险管理做得还不错的基金。
最大回撤，是看该基金在任一历史时点买入后，往后推，产品净值走到最低点时，收益率回撤幅度的最大值，也即买入产品后可能出现的最糟糕的情况
仅从波动率和最大回撤这两个数据，无法单纯地评判一只基金的好坏，而是要结合收益率情况一起来看，并放到同类型基金中比较。
基金经理和基金公司也很重要
基金经理能力判断：
基金公司选择：
成立时间较长的基金公司，最好超过5年，能够穿越整个牛熊周期，更能帮助我们判断在不同市场情况下
基金公司整体的投研能力和水平
口碑好，是指社会公众、媒体等对它的评价较好，没有什么负面消息；
业绩优，是说公司的大部分基金产品都能获得比较好的业绩表现，如果一家公司名下只有一只基金表现比较好，那并不能称得上是一家好的基金公司；
研究团队佳，意思是公司不只是靠一两位明星基金经理支撑，而是有较强大的研究团队，不至于在明星经理跳槽后，某只基金的业绩受到较大的影响。
抓住热点的投资主题
选产品的“优中择优”的方法，主要有六步。
第一，先选市场，分析哪个国家未来投资市场会比较有优势；
第二步，市场选定后，分析选中的国家里，哪类资产适合，银行理财、基金、债权、股权和另类大概
怎么配置；
第三步，选定大类资产后，想想细分领域，比如股权类的产品，偏大盘还是偏中小创，就像在2017年年中，大盘风格的基金收益率高出中小创风格基金数倍；
第四步，细分领域定下来了，就看看具体哪个产品类型，比如私募基金还是公募基金；第五步，定了产品类型，就要在里面选择具体的产品了，也就是说哪个产品质量更好，这是挑产品。
第六步，就是分散投资，怎么投资的问题。一次性买还是分几次买？怎么管理才能让收益更好？
根据同类型基金中长期收益排名情况”“
基金的波动率和最大回撤”“
基金公司及基金经理评分”“
投资主题”等四个维度
去判断一只基金是否值得投资，进而完成自己的股权类资产配置。当然，这几个维度也都是动态的，所以想要获得更好的投资回报，我们要对自己选择的基金随时保持关注
债券的收益主要来源于两部分，
一部分是票息收入，这个一般在债券发行时就已确定下来了，所以这部分收益绝对是正的；
另一部分是债券在二级市场上价格的涨跌所带来的收益，这部分呢，就跟股票比较类
似了，可能赚，也可能亏。
债券想象成一个“券”，包括：
①发行人，，就是跟你借钱的这个公司；
②票面价值，也就是发行人在债券到期时还你多少钱，一般来说，就是你的本金；
③偿还期限，就是发行人说它什么时候把本金还给你；
④付息周期，是指发行人在这段时间里，多久付你一次利息，是三个月一付、半年一付还是一年一付；
⑤票面利率，发行人会按照事先约定好的票面利率，在该付息的时候，用票面价值乘以票面利率，把当期的利息付给你。这就形成了债券收益的第一部分——票息收入
债券的价格和市场利率的走势是成反向的。
央行多次降息，就使得当年市场上债券的收益非常亮眼。
与股票相比，债券通常规定有固定的利率，所以与企业绩效不直接挂钩，收益比较稳定，风险较小。而且，在企业破产时，债券持有者对企业剩余资产的索取权，优先于股票持有者。它算是一种比较稳健的投资工具
花上一点小钱，雇个明白人帮你选，也就是买债券型基金
债券基金的稳定性比股票基金要高得多，最好选择纯债的基金，选成立时间比较长、综合收益和排名比较靠前、基金经理管理年限长一点的
基金定投，简单地说就是在约定的时间，以约定的金额，买入约定的基金
低买高卖：低位时，有勇气多买一些，在高位时，有理智少买一些----》基金定投
基金定投的魔力——市场越高，基金净值越高时，我们买入的份额就越少；相反，当市场越低，基金净值越低时，我们买入的份额就越多，这样才真正做到了高位减仓、低位加码，帮助我们战胜了人性，也实现了对人类常态投资心理的完美迎合
定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能战胜大部分投资专家-----》美国等市场稳定的区域
从时间概率上来看，在中国A股市场中，选择主动管理型基金进行投资，是相对指数型基金更好的选择
国内的指数型基金，与美国投资的结果有如此大的差别原因：
1.美国股市具备非常严格的退市制度，指数的表现能够代表绝大部分优秀公司的表现，指数表现自然好
在中国，上市的企业一般不会退市，投资者买到的指数中，尤其是一些大盘指数，很多权重股都是非常“稳健”的，稳健到万年都不动一动
2.在美国的成熟市场上，一旦出现超额收益的机会，会被大量投资者迅速发现、行动而消化，除非通过内幕消息独占利益。
我国股市起步较晚，超额收益的机会可以在一定时间内持续存在，也为主动管理型基金去市场上获取优于指数型基金的表现提供了基础
3.美国的基金投向相对严格，只能严格投资某类的股票
主动管理型股票基金，因为投资方向规定了其80%以上的资产需要投到股市里，因此受大盘波动的影响，其收益波动幅度也很大
定投，更适用于波动幅度稍大的基金。因为只有出现波动，定投模式特有的低位加码、高位减仓的功能，才能最大限度地体现
出来。
货币型、债券型基金波动都相对较小，而波动性较大的混合型基金和股票型基金，是我们定投的首选
定投的目标就是骑熊抓牛，在熊市做定投，是播种，千万不能着急，否则你将错过低位吸筹的最佳阶段，等到牛市来临的时候，双手空空，赚钱这件事，可就跟你无关了
基金定投，要选择波动性较大的基金，才能够在市场的波动中更好地体现高位少买、低位多买，最终提升收益的“微笑曲线”
中国市场的特点是牛短熊长，从历史数据来看，选择主动管理型的股票型、混合型基金进行定投，大概率上收益率要好于指数型基金。
定投止盈更关键，定投是分批入场，分散了一次性投资的风险，所以，不必在入场前小心翼翼地“择时”，跟着你自己的现金流走就可以了
资产配置是让我们知道了鸡蛋不能放到同一个篮子里，那么定投就是告诉我们，鸡蛋不要一次性放入不同的篮子里。换句话说，资产配置是在空间上，或者说在大类资产上做分散，而定投是在时间上做分散。
定投收益的高低，与投资的时长并不一定成正比。也正是因为这一点，在定投的中后期，学会止盈，就成了一件至关重要的事情。
对比同期银行固定收益类理财产品的收益率，扩大5倍，作为自己年化收益率的目标，一旦定投的回报达到这条止盈线，先一次性卖出50%，落袋为安；而如果市场继续上涨，再次达到止盈线的时候，再卖出30%，剩下的20%可以继续观察，选择适当的时机卖出
科学理财、坚持定投，定投作为一个“懒人投资法”，优势就是省时省事省脑
子，讲求后续的管理方法，才能真正实现长期战胜通胀，资产保值增值的目标
基金定投的黄金法则，是止盈不止损。亏损的时候要坚持、别放弃，才能够在熊市默默地积攒机会，等待牛市的来临。而当牛市来临，盈利达到预期时，也要冷静地步步退出，落袋为安。投资的过程中，会买的是徒弟，而会卖的，才是师父
较好的避险品种：黄金投资
盛世藏古董，乱世买黄金
投资与投机区别：
如果把买只母鸡看作一种市场交易行为的话，追求母鸡下蛋的人，就是在投资。比如存款是你投资的“鸡”，那么利息就是你的“蛋”；
纸黄金所谓的“纸”，只是一种凭证，没有实物。纸黄金摸不着看不到，也就省去了把黄金抱回家的麻烦，以及储藏的风险。它获利的方式也很简单，根据金价的上涨进行买卖，就可以赚钱了
纸黄金交易是T+0，即买入后，马上就可以卖出，一天可以“挥金如土”无限把。因此，做纸黄金交易，会更加贴合金价走势，随买随卖，不会眼睁睁地看着赚钱的机会跑掉，需要时刻盯盘
如果专业又有闲散时间，那么纸黄金更合适，毕竟波段性的收益，做好了也是很可观的；对于没时间看盘，专业度不够的投资者来说，投资黄金基金，“性价比”上会更合适。
无论在怎样的市场环境下，不盲目追涨杀跌，分散投资，才是抵御风险、跑赢通胀的王道。
外汇投资：
汇率就是两个不同货币之间的价格比，所以汇率本身，是一个数值。
USD/CNY=6.8939
美元兑人民币汇率今天上涨了100个点，就是末位对齐，+0.0100，也就是涨到了
1美元可以换6.9039元人民币。
钞买价：用户卖外币—》低，银行低价收，有成本
汇买价：实时变动，和汇率有关
钞/汇卖价：用户买外币-----》高，银行有成本
欧英澳纽美，就够了。也就是，欧元、英镑、澳元、纽元（即新西兰元），标价的时候站在美元前面，如EUR/USD，意思是1欧元兑换多少美元；
其他常用货币站在美元后面，比如人民币，加元、瑞士法郎、新加坡元、港元、日元，如USD/JPY，意思是1美元兑换多少日元
只有确定了站位，你才能够从汇率价格的涨跌中，判断某一个货币到底是升值还是贬值
如果你看到欧元、英镑、澳元、纽元，兑美元的汇率数值变大了，意味着它们相对美元升值了，反之亦然；
如果你看到加元、瑞士法郎、新加坡元、港币、日元，兑美元的汇率数值变大了，意味着它们贬值了，反之亦然
日元是115，国际市场预计年底价格会在110左右，日元升值
分散单一货币的持有风险，在投资策略上，是理性而无可非议的
私募股权投资：
一级市场是一个普通人触碰不到的领域，由于参与门槛较高，都是一些机构投资者参与其中，并不面向散户发行。私募股权类产品投资期限很长，资金占用率较高，信息透明度较低，这些都是风险
投资二级市场就是我们常见的股票、债券、基金等市场，可获得发行方各基金的业绩信息，及时获知真实和动态的基金业绩，二级市场投资，无论是买股票还是买基金，每天赚了亏了，信息都是能看见的
要资产配置再平衡策略
不光要会买，还要会管理，不然的话，最后只能是“留不住”的“赚过”。
高位减仓、低位加仓，实现资产的快速升值
低买高卖，可以通过资产配置再平衡策略来实现，进一步提升了投资组合的回报
如果获得高收益的同时，还承受着高的波动，那说明策略有效性也并不强。
通过科学的资产配置，配以定期的再平衡策略，在收益增加的同时，波动率也降低了。收到了“双丰收”的效果，值得推荐
从时间维度来看，结合中国市场过去一贯的牛短熊长、趋势震荡的
行情，我们通过大数据的量化测算，发现每两个月调整一次效果最好。
每两个月观察一次资产配置中各大类资产比例是否偏离，并适时卖出超占比资产，补入占比偏低资产。这种做法我们称之为被动再平衡策略。
单一产品的持仓比例不应该超过全部可投资资产的10%～15%。超过这一比例，无论盈亏，都应该考虑适当减持该
产品。
自己持有的基金近期跌幅较大，表现持续弱于指数，换句话说，眼前的亏损，并非板块轮动影响所带来的，那么在可以预见的短期内，它也难以迎来大幅度的反弹，就可以初步定义该基金质量不够好，要做好卖出的准备。
基金投资，会挑、会买，很重要，会管、会卖，更重要
“置换”，把这只不好的剔除，同期换入一只同类相对较好的。
如市场在相对高位时，先把差的基金卖掉，等市场跌了以后，再把想置换的优质基金买回来
止盈：
第1步：自己预先设一个止盈收益率，比如10%或者X%，到了就出1/3；
第2步：收益到2倍的X%了，再出1/3；
第3步：等待下一个牛市，至少50%以上收益，再出剩余的；
其他时候，坚持定投
股市的投资回报分为两类——基本面和投机面。
基本面是指股票自身属性给予投资者的回报，包括公司的分红和盈利的增长。
投机面主要反映了大众对于市场的悲观或者乐观情绪，一般用市盈率倍
数来反映：如果投资者比较乐观，那么所有股票的价值都会被推高，市
盈率倍数也就较高，即便是垃圾股，价格也会跟着上涨；而当投资者对
市场普遍悲观的时候，所有股票的价值都会因抛售而下降，市盈率倍数
就会较低，即便是业绩非常稳定的大蓝筹，也较难幸免
投资组合能够获得低波动性、高收益率的投资结果，一个非常重要的前提，就是坚持了长期投资。巴菲特说过，成功的投资，需要时间和耐心。即使付出再多的努力，再科学有效的理财方法，倘若没有时间这一神奇的助推器，这些高收益低风险的“完美结果”，也是不会发生的-----》给市场以时间，给资产配置以时间，给科学理财以时间，最
终一定会获得回报。
多元配置并适时调整
收益
波动
回撤
资金流动性
1.最怕忙碌了医生，还不会理财
2.理财不是追求高收益
让钱有效率地运转起来，让钱生钱，才是理财的真谛
3.理财绝不是等有钱了再做
越有钱的人，越懂得有效率地让钱运转
4.不要太爱面子
理财是个专业的事情，就和你看医生一样，重要的决策找独立机构帮你，不丢人。
5.管理好投资性资产
这部分资产是我们“钱生钱”的主力，要在资产配置的大思路下，找
到适合自己的大类资产比例，将资金分散配置于股权、债权、另类资产
中，通过长期投资，在降低组合投资风险的前提下，追求合理的收益
率。
学会挑选不同的理财产品，找到既可以满足投资门槛，又具备
高“投资性价比”的产品，力求省心省力。在目前的市场上，我们建议普
通投资者通过投资公募基金来参与市场。可以将手头积攒的资金按比例
投资于股票型、混合型、债券型基金，以及黄金ETF基金等，完成大类
资产配置。同时通过对股票型或混合型基金进行定投，管理好每月的现
金流，充分提升整体资产的投资效率。
定期进行资产配置再平衡，将出现偏差的大类资产调整至合理比例
中。对于出现亏损的产品，需要分析亏损的原因，对于长期跑输业绩基
准或出现重大风险事件的基金，可以分仓卖出并换入较优质的基金；同
时对于定投中的基金，坚持“止盈不止损”的原则，在市场下跌中，稳健
地积攒足够的筹码，静待牛市的来临。
6.预留好流动性资产
将与3～6个月家庭总开支等量的资金，放在活期、定期或者货币型
基金账户中，供随时取用，以备收入一旦出现短暂中断的不时之需。这
部分资金只需保证充分的流动性即可，无须过于计较收益率。